美國產品產業年終回顧

        去(1997)年可以說是美國食用蛋品(table egg)工業相當蓬勃的一年，食用蛋品產量延續8年來年年上漲的趨勢，比96年產量增加176萬箱，相當於1％漲幅，蛋產量是90年代以來第四位。話雖如此，蛋品工業如何能在出口量減少21％的情形下，還能維持今年的獲利程度？針對此一問題，業者們當然有其應對之道令今年仍維持以往一貫獲利水準。

一、國民年雞蛋消費量

        由於媒體的大力推波助瀾，國內平均每出雞蛋消費量再度回升，到達每人每年239顆蛋，較前一年增加近1顆，並與94年消費量相當。這幾年當中，雞蛋消費量在91年最低，其餘時間則多在234.6和238.7顆間徘徊。其實97年主要蛋品消費成長係來自於加工製品的銷售增加所致，比96年增加了4.4％。雖然國內加工製品在97年第一季時因強勢出口而未能顯見提升，一旦出口減少，加工製品的消費量使急劇攀升，使年度蛋加工製品增加了200萬箱，全蛋(帶殼蛋)消費量也增加了11萬箱，最終年度總蛋消費量曾加了1.2％。

        無論是一般或者商業上的消費者，近年來的食品衛生安全意識都在提高，他們要求食品能既耐久，又衛生；因此，無菌蛋品(pasteurized product)也成為市場新寵，未來前途可期。

二、破殼蛋(Shell egg broken)

        帶殼全蛋因商業需要打破加工的部分之數量成長了270萬箱，或5.6％，約佔加工食用蛋的29％。脫水蛋雖在97年成長4.7％，但在98年可能因為對亞洲這主要海外市場的出口量減少而風光不再。對所有國家的總體出口量在9月份即佔生產量的3.86％，較之於96年的4.95％，其中這二年的蛋製品都約佔去70％。由於失去部分出口投資事業，97年第二季利潤減少，然此一情形焉知非福，業者都因而不約而同地減少飼養蛋雞的數目，這就是97年獲利率仍居高的最主要原因之一，業者數次大量淘汰產蛋雞群的計畫，促使97年成為近年來獲利率最高的一次。

        與96年的440萬隻和95年的1090萬隻產蛋雞相較，去年的1月和7月間企業產蛋雞數總共減少了730萬隻，這項措施對第三和第四季的價格有提升的幫助，也拯救了下跌的出口市場。

三、產蛋雞群的日齡

        全國產蛋雞群的平均日齡自7月份起便比96年為低，使雞隻平均產蛋比率(rate of lay)較為提升，97年頭7個月中雖有5個月的產蛋比率偏低，仍足以維持97年的蛋產量；可以想見的是98年有1─2％多的新母雞正等待加入替換生產的行列，未來4年之中，將可持續增加替換率，整個雞群日齡則會受蛋雞的淘汰率快慢而決定低或高。1998上半年，業者將投入市場較去年多出400萬隻的新母雞，換以一般產蛋雞／新母雞的更迭比率，7月1日起，產蛋雞總數將比年初減少540萬隻，但仍比前一年多出500萬隻雞！

        98年預測產蛋雞的數目會如97年一樣減少，但如果產蛋比率維持比97年高，則食用蛋品產量可望超過97年2─3％。根據97年第一季和第二季間，4─6月份平均蛋雞保留率創低而10─12月份又創高峰的情況估計，1999年1月份的產蛋雞數目預測值會接近2億5千8百萬隻，而其蛋雞保留比率將會是12年來的第四高。

四、加工蛋品市場

        有鑑於生產量有提升的潛力而出口仍將持續減少的狀況下，我們可以見到過去你總認為可靠的部份產業，將受到極大的威脅；例如蛋白價格就會比現在市場價格還要低落。12月份的脫水蛋白儲存量較前一年多出20％，而比95年多4％，顯示目前市場存貨量已經過高；而脫水全蛋產品則超過96年44％，卻比95年少了37％。

        脫水蛋黃的存貨量則始終偏低，整整比96年少了24％，比95年更少了70％儲量，其實也因為脫水蛋黃的需求量如此高，才導致蛋白的儲量過多。至於全體脫水蛋製品的存貨量則較96年增加21％，比95年減少18％。現在我們可以看到蛋品的需求有所改變，多年來蛋黃量總嫌過多，現在可是蛋白成為新的負擔了。

五、其他阻礙

        另外，如果動物蛋白競爭出口持續軟化，就會有更多的肉類加入國內市場，與蛋類一同爭取消費者蛋白質選擇，而目前已有太多的動物性蛋白質，使得蛋價難以維持在U.B. large 80美分或更高。有些人也認為98年肉類生產量也會節節升高，由10月份紅肉生產量較前一年增加4.6％，而1─10月間產量卻減少0.6％的統計結果，可見一斑。而牛肉與豬肉未來可能從8月份起減產，因為前半年豬、牛肉產品將達飽和。

六、損益比估值

        1998年的預期利潤可能會比95年略低，也比96、97年、甚至近五年平均要低的多；97年高利潤和92年的不景氣，使93─97年平均每打雞蛋比92─96年平均增加2美分。對於產業本身而言，這是一個具有正面意義的指標，顯示企業間對於維持產品價格、平衡供需以及資源購入等，已具有相當的能力；而這也證明了此一產業在多方面都 有很好的管理能力。

        蛋品工業在今年第二季仍有面臨經營利潤甚低和利空的時候，此時可能只有靠在1─3月間藉著提早與屠宰廠訂定時間，也許提前一、二週，把「終產品」先行上市才有幫助。

七、生產與銷售價格

        此項產業中尚有一個不可忽視的主要影響因子：春季的飼料價格上揚。若能將冬季(12月至2月)的價格也列入考慮，對市場分析更為周到。目前對98年的生產銷售價格預測值為每打69.8美分，97年則為71.2美分。我們不禁要懷疑，大豆粕價格似乎被高估，而貿易商對亞洲金融風暴造成的影響也是反應過度；我們估計，大豆粕的價格在今年3月下旬可能最低，而將以200到230美元／噸持續入秋收。

        由技術層面看，如果國內因為大量動物飼養需求，玉米和豆粕的價格應該降低；加上98年全球主要穀物生產地都預期有不錯的收成，出口減少的壓力應該轉入國內市場使價格降低。伊利諾年玉米批發價格應該維持在每蒲氏耳2.65與2.85美元之間，我們傾向較低的批發價，因為美元升值壓力使得玉米輸出價格將高於其他出口競爭對手國家如中國、阿根廷和東歐。大部分經濟學家並不擔心亞洲經濟問題會擴大影響到全球，但是對全球經濟必定有遲滯的影響，並且會拖低所有產品的價格。

表1. 每打蛋價(美分)

八、獲利率

        有些影響獲利率的因子是可掌握的，有些則否；過去二年以來產業所獲得的利潤已經高於近五年來的平均，足以刺激產業擴張。今年一開始有2億5千5百萬隻產蛋雞參與生產，比前一年多出5百萬隻，雖然98年初食用蛋生產量會比前年提高2.5─3.2％，但除非企業將產蛋雞群平均日齡拉低，否則大型蛋價勢必要比1至7月預測值降低3─7美分，甚至付出比預期更高的代價，才能得到較低的蛋雞保留率。

        由於產業界在去年的表現足以證明其能力及時做出產銷的抉擇，今年則一定會達成更好的結果。

飼料營養雜誌(p.46∼49)─胡澤鈴、九八年九期